Private personen die over geld, tijd en bedrijfservaring beschikken en dit ten dienste stellen van startende ondernemer. Hij zoekt naast de return, ook een uitdaging , prestige, fun

 formeel rk. (enkel return)

VS: vroeger zochten theaters en andere cultuurinstellingen investeerders, omdat zij niet rond kwamen op financieel vlak. Deze investeerders kregen dan naamerkenning met een plaatje aan de ingang van het theater, maar waren niet gericht op hoge return.

Potlach-cultuur= schijnbare gift vindt zijn tegenprestatie in erkenning en prestige.

Engel= de private investeerder is de laatste toevlucht voor bedrijven in de start/seedfase.

Bank: willen track record en waarborgen => niet mogelijk

Formele risicokapitalisten: willen voldoende track record is, maar geen waarborgen nodig => niet mogelijk.

1490: Koningin Isabella van Castilië: Royal venture backed-onderneming: financieel ondersteunen van enkele avontuurlijke ondernemers. Christopher Colombus kreeg van haar zijn akkoord. => ze kreeg geen kortere weg maar een volledig continent. = hoge return.

• Moeder van de informele risicokapitaalsector.

Zeven kenmerken van een business angel

1) Ervaring, ondernemingsachtergrond: ze zien zichzelf niet als ex ondernemers, maar willen graag tijd, geld en ervaring steken om minder ervaren mensen te helpen op vlak van management en technische dingen. (zijn dus zowel ADH als ondernemer, jagers als oogsters, soms meer het ene dan het andere, maar steeds beide)

2) Fysieke persoon van 35-65j

3) Eigen onderneming verkocht (aan interessante vw): serial entrepreneurs business angels= ondernemers die opeenvolgend actief waren in verschillende bedrijven, en daarna business angel worden.

4) Minderheidsparticipatie: willen graag dat de ondernemer de meerderheid heeft.
ratchet up clausule= An anti-dilution provision that, for any shares of common stock sold by a company after the issuing of an option (or convertible security), applies the lowest sale price as being the adjusted option price or conversion ratio for existing shareholders.

5) Stellen ¼ van hun totale activa ter beschikking

6) Vooral regionaal “the one day drive by car”

7) Investeringen stijgen, indien er meer goede projecten aanbieden

Tandarts met tijd en veel geld=> geen ervaring

Voedingsbedrijf met ervaring en veel geld=> geen tijd

broer steekt geld in bedrijf zus, beperkt geld, tijd en ervaring => lovemoney, friends, family and fool money. Want er is een affectieve relatie met de bedrijfsleider.

Jockey principe= succes ligt meer bij jockey dan bij het paard= de kwaliteit van de ondernemer achter het investeringsvoorstel is belangrijskst volgens business angel.

Goed lezen en eens bekijken.

SBIC systeem vormt hier de inspiratiebron voor de ARKimedes-maatregel

= op gestructureerde wijze en in co-financiering met de private sector meer risicokapitaal ter beschikking te stellen aan kmo’s.

Richt zich eerder op fiscale voordeel dan op het garantieluik.

Fiscale voordeel? Ophalen van middelen bij de vlaamse burger, en die kregen dan in ruil een belastingsvermindering.

Complementair tav vriendenlening (informeel risicokapitaal), en het innovatiefonds (zaaifase)

Richt zich voornamelijk op bedrijven in latere fases.

Sommige fondsen werden erkend: ARKIV (Arkimedes InvesteringsVehikel), hetzij onder de vorm van een lening of onder de vorm van een kapitaalparticipatie. Mogen nooit groter zijn dan EV van de ARKIV, om zo een hefboomeffect te creëren.

Maximaal 1 000 000 per investeringsronde investeren.

Vlaams innovatiefonds= hefboomprincipe= investeringen gebeuren automatisch voor zover een gelijkaardig bedrag wordt geïnvesteerd door een zaaikapitaalfonds. + matching met technologiesubsidies.