Dit heeft als bedoeling de aantrekkelijkheid en de risico’s van een project in te schatten.

Taken:
-ondersteunen in besluitvormingen
-voorwaarden bepalen
-perspectieven voor exit in kaart brengen
-zwakke punten identificeren
-groeipotentieel proberen in kaart te brengen
-duurzaamheid ervan meten
-risico’s in kaart brengen
-instapwaarde VC bepalen

Belangrijkste elementen: persoonlijk contact/coherentie vh ondernemersplan, cv van de managers.

Investment readiness: investeringsrijpe ondernemers gaan middelen voor groei niet blijvend interne zoeken, maar gaan dit eerder extern gaan doen.

Real entrepreneur bezit drie kenmerken:

-opportuniteiten: weten dingen die anderen niet weten

-managen risico

-overleven niet, maar slagen met grote ambitie

de investeerde investeert in de ondernemer.
-hij wil hieruit dividend halen
-hij wil hieruit meerwaarde op zijn investering halen

Factoren die bepalen of een onderneming VC zal krijgen?
-cashflow
-doelstellingen van de ondernemingen
-strategieën die ze zullen volgen
-vereiste return van 35% tot 45%
-geen te hoge kosten van opvolging
-geen te hoge due diligence
- capaciteiten van de bedrijfsleiding= track record bekijken (geaccumuleerde ervaring op basis van bewezen resultaat), sweat equity (engagement projecten), ambities,…
-businessidee, product en markt= kwalitatieve en innovatieve aspecten van het product/dienst, productieproces, knowhow, opportuniteiten, concurrentieomgeving…
-teamspirit= samenwerking, complementair, …
-commerciële en financiële haalbaarheid: businessplan
-rendementsverwachtingen
-risicospreiding binnen de eigen portefeuille= nichespeler of all round player?
-exitmogelijkheden
-…

!! venture capitalisten als investeerders, zijn eigenlijk riskaverters. Ze gaan pas investeren als ze echt overtuigd zijn door bijvoorbeeld alle bovenstaande factoren. Het kan daarbij zijn dat maar ‘one of a hundred’ wordt gekozen.

!! bankenkredieten zijn bijna altijd ingedekt met persoonlijke en zakelijke zekerheden
bij VC geen zekerheden.

!! open attitude nodig voor externe middelen en extern advies, gaan hand in hand.

P139 schema!

• Lifestyle companies hebben groeipotentieel maar zijn niet groei georiënteerd en niet open.
  => VC geïnteresseerd maar bedrijf niet geïnteresseerd. Verloren groeipotentieel.
• Lamme eendjes zijn ambitieus en groei georiënteerd, maar hebben helaas geen potentieel => bedrijf geïnteresseerd, VC niet geïnteresseerd.
• Gazellen hebben groeipotentieel en zijn groei georiënteerd => zowel VC als bedrijf geïnteresseerd.
• Muizen zijn niet groei georiënteerd en hebben ook geen potentieel => zowel VC als bedrijf zijn niet geïnteresseerd.

Investee= de ontvangende onderneming = Venture backed company
investeerder= risicokapitaalfonds die kapitaal geeft in ruil voor participatie in de aandelenstructuur.

Er moet een financieel plan worden opgesteld, net zoals bij bankenkredieten (hier ter garantie TBC). Bij VC is het financieel plan voornamelijk een oog op het potentiële meerwaarde op de participatie in de aandelen.
ROI= return on investment is dividenden & verschil instap en uitstapprijs.