• persoonlijke lening zonder waarborg
• achtergestelde lening
• beperkte bedragen 5000-25000 euro
• lagere interest van bij een bankenlening

Geen due diligence of marktonderzoek, omdat de investeerder meestal niet echt in het project is geïnteresseerd. Hij wil de oprichter helpen en is niet meteen als eerste doel geïnteresseerd in return.

Vaak geen geschreven formele overeenkomst, maar mondeling. => bij faillissement of liquidatie zorgt dit voor veel problemen aangezien dan de som niet wettelijk terugbetaald moet worden.

• Geldschieters die een affectieve band hebben met de oprichter
• Financieren startende ondernemingen
• Family friends and fools
• tweede belangrijkste financieringsbron van startende ondernemingen.
• Samen met business angels vormt dit informeel risicokapitaal

- Professionele (ba) + niet-professionele (lm)

Formeel risicokapitaalfonds: fondsen ophalen bij banken, pensioenfondsen,… en dan investeren

Informeel business angel: eigen middelen investeren, managementcapaciteiten, bekwaamheid, tijd

Geen traditionele financieringsvorm.

Bazel III-akkoorden: verslechtering van de financieringspositie van startende ondernemers bij banken.

1) Van idee tot businessplan: dit moet realistisch zijn, begrijpbaar, geloofwaardig => bepaald de financiële behoefte en bepaald hoeveel aandelen de eig willen vrijgeven.

2) Presentatie: BAN stuurt het businessplan bij.

1. Team
2. Activiteit: wat? Product? Welke behoefte?
3. Markt: groeimogelijkheden? Omgevingsanalyse?
4. Strategie
5. Organisatie: partnerships?
6. Financiële kerncijfers: omzetprognose, cashflow, resultaat
7. Financieringsbehoefte: voor wat gebruikt?
8. Business angel: welk type?

In deze fase: eerste contact investeerder en investeringsopportuniteit. Eerste indruk!

De investeerder zal nakijken of het voldoet aan zijn voorkeur: vertrouwde markt/sector, bedrag, locatie, levensfase, sector,… De vooropgezette mening van de business angel: afhankelijk van eerdere ervaringen, hobby’s, interesses,…

3) Nader bekijken project door een business angel: onderzoek businessplan met mind set die zeer kritisch is.

1. Markt: liefst nichemarkt met groeipotentieel, niet competitief
2. Ond, managementteam: ervaring, track record jockey, complementariteit
3. Product: competitief voord, unique selling proposition (USP),  me too prod.
4. Financiële prognose: minder belangrijk,zijn toch in feit nooit juist. (glazen bol)
5. Schatten potentieel business: marktaandeel ?
6. Waarvoor wordt mijn geld gebruikt:liefst in bedrijfscyclus
7. investee zelf ook investeren? Sweat equity niet voldoende = EV die wordt toegestaan aan manager op basis van zijn resultaten.
8. BA wil TW creëren, de mate waarin de ondernemer luistert naar advies

Overheid moet nooit fondsen ter beschikking stellen van informele, maar wel voor formele.

Overheid kan nooit bijstaan in raad noch technische bijstand, omdat de informele investering op een subjectieve manier wordt gekozen.

Geen overheidsinterventie nodig bij het in contact brengen investee en investeerder.

Wat doet de overheid dan wel? Fiscale en regulerende aspecten.= alle administratieve, fiscale en andere verordeningen die de ontwikkeling van informeel risicokapitaal belemmeren zouden moeten worden verwijderd. En fiscale stimulansen aanmoedigen.

De netwerken komen met moeite uit de kosten? De overheid kan helpen door structureel of bij het begin te subsidiëren.

EBAN= European Business Angel Network= business angel netwerken promoten in Europa.

Topdown approach voor BAND (Business angels netwerk deutschland) en IBAN (Italian Business Angels Netwerk): eerst koepelorganisatie oprichten en nadien in het gehele land lokale of regionale business angels netwerken gaan oprichten.

Bottom-up approach:voor NBAN (NationalBusiness Angels Network) en BeBAN (België): eerste de locale of regionale netwerken oprichten, en dan in een latere fase pas de behoefte om een overlegplatform op nationaal niveau nodig te hebben.

BAN in Nederland grote voorsprong dan in België.

NEBIB=de Nederlandse beurs voor investeringen in bedrijven 1994= zuiver privé initiatief die investeerders zoekt voor ondernemers.

Adhv. Publicatie van een maandelijks bulletin dat anonieme gegevens over projecten opsomt en welke soort business angel gezocht wordt. NEBIB heeft deze aanbiedingen vooraf gescreend.

Borrel= informele vergadering.

De zevende hemel= jonge ondernemers kunnen hun project voorstellen aan een aantal geselecteerde angels.

België Vlerick: 1998: ook BAN.=> als paddestoelen uit de grond => maar België is klein landschap => BAN Vlaanderen + ark angels fund steunt met geld.

Type 1: geografische bereik

BA= klein want informele kanalen zijn meestal lokaal en aangezien ze een belangrijke management rol op zich nemen, is het beter dat het dicht is.

BAN=kritische massa is zeer belangrijk, gebied mag niet te eng worden.

Type 2: commerciële finaliteit

Meeste netwerken zijn vzw’s zonder commercieel oogmerk. => partijen samenbrengen niet om winst te maken , maar voor de economische endogene groei.

Commerciële netwerken = winst maken.

Registratiefee voor BA en ondernemer.

Succesfee op geïnvesteerde kapitaal.

Voordeel: malafide inschrijvers eruit filteren

Nadeel: wat met onpartijdigheid en onafhankelijkheid netwerk + zoektocht naar vooral grotere deals.

Oplossing= twee types, één met fees en één met subsidies, zodat ook de kleinere bedrijven een kans krijgen.

Het maken van een BAN moet uitgekeken worden naar goede businessangels, kwaliteitsvolle namelijk.

Sommige voldoen hieraan, maar zijn toch maar enkel uit op zicht op investeringsopportuniteiten. (window of opportunities)

Opletten voor mensen die op zoek zijn naar strategische partnerships of overname-opportuniteiten want daarvoor dient een BAN niet.

Virgins vinden niet gemakkelijk investeringsprojecten.

De banken, BAN, advocaat, accountant: helpen bij de zoektocht naar projecten.

BAN zorgt voor een overzicht aan de waaier van investeringsopportuniteiten.

Ze hebben daar een profiel en ze kunnen bvb ervoor kiezen enkel op de hoogte te worden gebracht van die projecten die aan hun profiel beantwoorden.

Reduceren zoekkost.

Mogelijkheid anoniem te blijven.

In contact komen en leren van andere angels.

Mogelijkheid tot syndicaatvorming en risicospreiding.

Nut voor ondernemer ligt in het feit dat een startende ondernemer nog geen voldoende contacten heeft. Dit in combinatie met de unanimiteit van de Business angels, is de toegevoegde waarde van zo’n BAN heel groot voor die ondernemers.

BAN heeft een service die ervoor zorgt dat de ondernemers rijp worden gemaakt. Deze investment readiness bevat drie componenten:

1) Mate waarin de ondernemer in staat is de businessopportuniteit te communiceren: ze moeten een businessplan schrijven en de BAN helpt daarbij. Ze mogen niet helpen bij het uitspreken van de haalbaarheid van een idee. De ondernemer moet ook voorbereid zijn op de confrontatie en to the point kunnen antwoorden. BAN helpt ook hier bij de presentatie.

2) Het potentieel van de ondernemer om het vooropgestelde groeipotentieel ook effectief te behalen

3) De bereidheid van de ondernemer om een gedeelte van de onafhankelijkheid en aandelen kapitaal (maw van het eigenaarschap, af te staan in ruil voor die financiering.

Hoofdactiviteit BAN: matchen van twee partijen.

Er is niet echt een wet die bepaald hoe het moet. Maar er zijn enkele methodes die veel gebruikt worden bij het voorstellen van projecten aan engelen.

1. Persoonlijke matching= manager van BAN contacteert business angel en ondernemer.
2. Computergestuurde matching= adhv investeringscriteria die beantwoorden aan de karakteristieken van het betrokken project. Maar opletten voor te stricte of te lakse criteria e.d.
3. Investeringsmagazine of newsletter=dit wordt verpreid onder de business angels van dat netwerk.
4. Investeringsfora en/of beurzen.=vooraf geselecteerde ondernemers krijgen de kans om hun project aan de aanwezige business angels voor te stellen

Nevenactiviteit BAN: services

1. Doorverwijzing naar andere BAN’s
   Doorverwijzen naar andere financieringsbronnen/instanties.
2. Opvolging van de onderhandelingen tussenondernemers en business angels, gekoppeld aan feedback.
   syndicaten= twee of meer angels in één project= laat toe aan de business angels om te co-investeren in sectoren die door hen a priori minder bekend zijn, maar waarmee de lead angel voldoende vertrouwd is.
3. Ondernemingen helpen rijp te worden om te kunnen aan een angel geraken. Opleidingen