Item gefilterd op datum: januari 2014

Hierbij kiest de emitterende onderneming rechtstreeks de bankier die de emissie zal verzorgen. De emissievoorwaarden worden dan door beide partijen samen bepaald. Het opnemen van effecten door de intermediërende financiële instelling, in geval van onderhandse aanbieding, houdt in dat de effecten worden aangekocht tegen een overeengekomen prijs, meestal met waarborg van succes =(à firm commitment) (=dit betekend dat de bank het risico loopt van een evt kapitaalverlies mocht zij de effecten slechts tegen een lagere prijs kunnen doorverkopen). Meestal wordt het risico gespreid door een waarborgsyndicaat te vormen met meerdere financiële instellingen. Indien het een uitgifte van kleine en/of risicovolle ondernemingen betreft, is de bank echter niet altijd bereid om een emissie op te nemen met waarborg van succes. In dergelijk geval vullen zij hun functie uit ‘naar best vermogen’ (à best efforts arrangement) waarbij enkel de verkochte effecten aan de emitterende ondernemingen worden betaald.

Hierbij neemt de onderneming zelf iniatief en nodigt zij bankiers uit om een bod te doen.

Houden zich bezig met korte termijn financiering.

Houden zich bezig met lange termijn financiering.

Taken:

• Advies verlenen wat betreft de timing en prijsbepaling van de uitgifte
• Openemen van uitgegeven effecten
• Aanbieding van effecten aan beleggers op de kapitaalmarkt

Hierbij geeft de onderneming nieuwe aandelen uit die aan het publiek worden aangeboden. Hier schuilt het motief van de emissie veelal in het versterken van de eigenvermogenspositie teneinde verdere groei te kunnen financieren.

Wanneer bv een onderneming A haar dochteronderneming B onderbrengt in een nerderlandse stichting die dan weer onder controle is van onderneming C. De stichting moet de toestemming geven over een evt verkoop van de dochteronderneming B.

-meervoudig stemrecht

=pakt om elkaars aandelen te kopen op het moment dat 1 van hen dreigt overgenomen te worden.

=,het mechanisme van het toegestane kapitaal, is een kapitaalsverhoging buiten voorkeurrecht. Gebruikt om de vijandige partij te verzwakken. Het toegestande kapitaal is een clausule in de statuten die de raad van bestuur toelaat een kapitaalsverhoging door te voeren en de nieuwe aandelen bij bevriende aandeelhouders onder te brengen. De nieuwe aandelen moeten onmiddellijk betaald worden en mogen niet onder de prijs van een hangend bod worden uitgegeven. De kostprijs van het over te nemen pakket aandelen stijgt hierdoor fors. Een alternatieve manier om de gifpil in werking te stellen is de inkoop van eigen aandelen.

Hierbij zullen de bestaande aandeelhouders een deel van hun aandelen verkopen, zodat voor de onderneming het aantal uitstaande aandelen gelijk blijft.

Heel wat amerikaanse vermogensbeheerders mogen enkel in amerikaanse selected beleggen en zochten een medium om international te kunnen diversifiëren = IDR of ADR

=certificaat uitgegeven door een lokale bank waarmee de belegger in een buitenlands aandeel kan beleggen.

Naast ADR’s, zijn er in de VS ook GDR’s (global depository receipts)

= kunnen niet enkel op wall street verhandeld worden maar op eender welke beurs.